北京2021年4月2日 /美通社/ -- 北京時間4月1日，共享充電寶企業(yè)怪獸充電成功登陸納斯達(dá)克，股票代碼為“EM”，成為“共享充電寶第一股”。

怪獸充電于2017年5月成立于上海。招股書顯示，2020年，怪獸充電以34.4%的市場份額位列共享充電行業(yè)第一，是中國最大的共享充電運(yùn)營商。截至2020年12月31日，怪獸充電已經(jīng)構(gòu)建了包含超過66.4萬POI（點(diǎn)位）的共享充電網(wǎng)絡(luò)，累計注冊用戶超過2.19億。

“共享充電寶比拼的關(guān)鍵就是高效的業(yè)務(wù)發(fā)展策略和精細(xì)化的運(yùn)營服務(wù)能力。正因?yàn)楣肢F充電團(tuán)隊始終目標(biāo)明確，策略清晰，管理運(yùn)營能力極強(qiáng)，所以交付的結(jié)果和使用體驗(yàn)最好。”藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人朱天宇表示。藍(lán)馳創(chuàng)投于2017年投資怪獸充電，是怪獸充電的A輪、A1輪投資方。

早期投資抓亮點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊要看清楚問題本質(zhì)

2016年前后，藍(lán)馳創(chuàng)投內(nèi)部圍繞出行領(lǐng)域做了系統(tǒng)行業(yè)研究。在投資理想汽車（NASDAQ: LI）這樣的新能源整車外，團(tuán)隊也開始關(guān)注新的能源補(bǔ)給和能源網(wǎng)絡(luò)形態(tài)。“我們判斷，伴隨大家隨身設(shè)備（手機(jī)、車等）的算力越來越強(qiáng)大，能源供給也會出現(xiàn)更大挑戰(zhàn)，‘無處不在’的能源補(bǔ)給網(wǎng)絡(luò)會成為剛需。因此，我們開始關(guān)注充電寶網(wǎng)絡(luò)。”朱天宇表示。

事實(shí)上，中國的移動設(shè)備充電服務(wù)行業(yè)興起于2014年，2017年開始規(guī)模化發(fā)展，由于智能手機(jī)更高頻的使用，電池室外充電的需求越來越大。艾瑞進(jìn)行的一項調(diào)查也顯示，93%的受訪智能手機(jī)用戶在離開家或辦公室時，都有過需要為移動設(shè)備充電的經(jīng)歷。

但當(dāng)時，“一獸三電”中的其他三家都已經(jīng)“以共享經(jīng)濟(jì)之名”出發(fā)了，怪獸充電是其中起步最晚的一家。“我們從不執(zhí)著于‘共享經(jīng)濟(jì)’的風(fēng)口或概念，藍(lán)馳投項目的核心邏輯始終要聚焦到‘事’上。”朱天宇強(qiáng)調(diào)。在藍(lán)馳的投決過程中，最看重的是創(chuàng)業(yè)者是否清晰地看到問題本質(zhì)，并能夠針對需求、痛點(diǎn)提供真正高效的解決方案。

“在投怪獸充電前，我們也跟起步較早的幾家交流過。但綜合比較后，我們認(rèn)為怪獸充電的創(chuàng)始團(tuán)隊是所有充電寶團(tuán)隊中最優(yōu)秀的。”朱天宇說。“團(tuán)隊同時擁有外企、民企、互聯(lián)網(wǎng)巨頭的任職經(jīng)驗(yàn)，又創(chuàng)過業(yè)，這樣的復(fù)合經(jīng)歷是非常難得的。”因此，藍(lán)馳創(chuàng)投在2017年投資了怪獸充電A輪。

此后半年，藍(lán)馳創(chuàng)投針對怪獸充電又做了一輪詳細(xì)的地面訪談，并模擬了怪獸充電的經(jīng)濟(jì)模型。“我們發(fā)現(xiàn)，僅僅半年時間，怪獸已經(jīng)呈現(xiàn)出后來居上的狀態(tài)。”朱天宇透露，雖然起步較晚，但在幾家充電寶產(chǎn)品中，怪獸充電的體驗(yàn)是最好、最穩(wěn)定的。

“因?yàn)閺囊婚_始，團(tuán)隊就很清楚地知道，要做到后來居上就一定要把單位經(jīng)濟(jì)模型做到最優(yōu)。”朱天宇解釋。對于共享充電寶的運(yùn)營來說，POI數(shù)量（商戶點(diǎn)位數(shù)）和可用充電寶數(shù)量是衡量業(yè)務(wù)擴(kuò)張和覆蓋的兩個重要指標(biāo)。怪獸充電始終強(qiáng)調(diào)要找那些能產(chǎn)出效果最高的點(diǎn)位。比如，有的點(diǎn)位很貴，不一定要去搶。那些看似可以增加覆蓋率但實(shí)際使用量少或使用場景不匹配的點(diǎn)位也不去拿。必須精準(zhǔn)的找到那些高頻的、有人用的、賬算得過來的點(diǎn)位。因此，藍(lán)馳創(chuàng)投在半年后選擇再次加倉，參與了怪獸充電的A1輪融資。

截止2020年底，怪獸充電的網(wǎng)絡(luò)共有超過664,000個POI（商戶投放點(diǎn)位數(shù)），多于2019年底的588,000個；2020年可用充電寶數(shù)量5,360,815個，較2019年的4,542,677個增長18%。盡管受到疫情影響，2020年怪獸充電仍實(shí)現(xiàn)營收28.094億元，較2019年的20.223億元增長38.9%。

在朱天宇看來，共享充電寶市場有兩個特征。第一，充電是剛需。在惡性競爭階段過去后，大家的付費(fèi)意愿和需求都是真實(shí)的。第二，充電寶市場很大，不是贏家通吃的賽道，不太可能在短時間內(nèi)出現(xiàn)一家靠砸錢迅速碾壓所有玩家的局面。“這個市場要求選手必須沉下去做銷售和運(yùn)營，為客戶持續(xù)創(chuàng)造價值。這需要漫長的過程，而非三兩個月可以搞定。”朱天宇認(rèn)為。

根據(jù)艾瑞的報告，2020年中國移動設(shè)備充電服務(wù)市場規(guī)模為90億元人民幣，預(yù)計2028年將增長至1063億元人民幣，2020年至2028年的年復(fù)合增長率或CAGR為36.2%。“最終，充電寶市場要拼的是精細(xì)化運(yùn)維的能力和不出錯的能力。”朱天宇認(rèn)為。正是因?yàn)楣肢F充電團(tuán)隊目標(biāo)清晰，策略清晰，運(yùn)維能力極強(qiáng)，最終交付的結(jié)果和使用體驗(yàn)最好。

堅守早期，解鎖延遲滿足的價值“密碼”

作為怪獸充電的早期股東，過去幾年，朱天宇常被問及“為何敢在充滿不確定性的早期階段，下注明顯落后的怪獸充電？” “為何在‘共享經(jīng)濟(jì)’行將一地雞毛之際，藍(lán)馳還能在早期就押中最后的贏家？”

而另一邊，近幾年隨著一級市場退出周期越來越長，早期項目越來越難以判斷，早期基金普遍往后走。外界乃至投資從業(yè)者都在質(zhì)疑：堅守早期投資的價值是什么？在如今的市場環(huán)境下如何做早期投資？

事實(shí)上，在朱天宇看來，早期投資不是金融行業(yè)，而是一個離產(chǎn)業(yè)更近的行業(yè)。“早期投資人的角色是資源分配者，我們很有幸站在這個位置上，把手里的資源（錢）分配給那些創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者。我們是在跟最前沿的創(chuàng)業(yè)者打交道，支持他們在最前沿的、跨界的技術(shù)和商業(yè)模式里做探索。”

如今，VC生態(tài)也像創(chuàng)業(yè)者之間的PK一樣，非常殘酷。行業(yè)普遍面臨不確定性高，不充分性高，不安全性高，可驗(yàn)證性低，可量化性低，可比較性低的挑戰(zhàn)。而早期投資強(qiáng)調(diào)的就是出手的決斷性，強(qiáng)調(diào)投特質(zhì)、投亮點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)模糊判斷的風(fēng)格。一旦錯過最優(yōu)的投資時間窗口，當(dāng)整個市場熱起來再去追項目就沒有機(jī)會了。 

這樣的挑戰(zhàn)對早期投資人也提出了更高的要求。朱天宇認(rèn)為，團(tuán)隊對自己的 Self-Awareness（自我覺識）必須相當(dāng)通透。做早期投資，和創(chuàng)業(yè)者的交流非常重要。“投資人只有對自己的認(rèn)知到了一定程度，才可能及時看到創(chuàng)業(yè)者的自我迭代速度和狀態(tài)，做出準(zhǔn)確的判斷，在更早的階段發(fā)掘真正優(yōu)秀的A類創(chuàng)業(yè)者。”

目前，作為中國市場為數(shù)不多專注早期投資的基金，藍(lán)馳創(chuàng)投在中國管理多支美元/人民幣雙幣基金，管理資產(chǎn)規(guī)模超過100億元人民幣，已退出金額超60億元。在藍(lán)馳創(chuàng)投，早期投資人更多是產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的“T字型”人才，既包含了對某一行業(yè)的深度理解：可能參與過這個產(chǎn)品，見證過這個產(chǎn)品從0到1的高速成長。同時還有橫向的經(jīng)驗(yàn)，比如咨詢或是投行的經(jīng)驗(yàn)。“這種豐富的、看起來有些反差的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)加在一起，就是在早期投資過程中所需要的，識別機(jī)會和風(fēng)險很重要的認(rèn)知基礎(chǔ)和底層能力。”朱天宇表示。

在VC普遍往后走的今天，依然有一小部分人堅守早期，正是因?yàn)樵缙谕顿Y獨(dú)特的價值和魅力。“早期投資常常是跟創(chuàng)業(yè)者一起體驗(yàn)從0到1的過程。作為早期投資人，有機(jī)會因此去幫助別人，賦能別人，成就他人，從而也能獲得更多延遲滿足感。”朱天宇表示。