2021年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，在經(jīng)濟(jì)邁向新征程的關(guān)鍵時(shí)期，資管行業(yè)如何在雙循環(huán)發(fā)展新格局下助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的生態(tài)轉(zhuǎn)型，是時(shí)代賦予資管行業(yè)的歷史使命和重大發(fā)展機(jī)遇。值此重要節(jié)點(diǎn)，由東方財(cái)富和天天基金主辦的“新階段 新理念 新格局—中國資管發(fā)展論壇”于5月30日在上海盛大舉行，在助力構(gòu)建資管新生態(tài)的同時(shí)，也為上海的全球資管中心建設(shè)盡力獻(xiàn)策。

　　本次論壇以“新階段 新理念 新格局”為主題，匯聚來自銀行、基金、券商、保險(xiǎn)等多家資管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，智慧碰撞，高屋建瓴，共同探討新形勢下中國資管行業(yè)如何助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長，以及如何正本清源，不斷提升自身核心競爭力，共創(chuàng)合作共贏的大資管生態(tài)圈。

　　助力上海全球資管中心建設(shè)擁抱新時(shí)代

　　上海市委常委、副市長吳清在論壇上致辭時(shí)表示，上海于幾天前正式發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)的若干意見》，大力發(fā)展資產(chǎn)管理行業(yè)，打造具有全球影響力的資管中心，是上海增強(qiáng)全球資源配置能力，擴(kuò)大國際金融中心影響力的重要環(huán)節(jié)。他表示，上海要以更大的開放力度來吸引和培育國內(nèi)外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，要以更深層次的改革來推動(dòng)上海資產(chǎn)管理行業(yè)提升核心競爭力，要以更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來營造國際一流的金融發(fā)展環(huán)境。上海將對標(biāo)國際成熟的資產(chǎn)管理中心城市，持續(xù)提升服務(wù)能力，在包括人才落戶、工作許可、永久居留以及教育、醫(yī)療、衛(wèi)生等領(lǐng)域，提供更加高效便捷的服務(wù)。

　　東方財(cái)富董事長其實(shí)為本次論壇致歡迎詞，他認(rèn)為對于面臨歷史性發(fā)展機(jī)遇的大資管行業(yè)而言，需要立足新發(fā)展階段，明確自身戰(zhàn)略定位，提升核心競爭力，這不僅是踐行時(shí)代使命、促進(jìn)行業(yè)生態(tài)轉(zhuǎn)型的需要，更是自身發(fā)展的必經(jīng)之路。面對未來，資管行業(yè)需要實(shí)現(xiàn)三個(gè)擁抱：一是擁抱變化，打造硬核專業(yè)能力，才能為更廣大的客戶、更大規(guī)模的資產(chǎn)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資管行業(yè)的價(jià)值與使命；二是擁抱數(shù)字化，規(guī)范發(fā)展金融科技，才能逐步成熟，邁向健康發(fā)展的新征途；三是擁抱合作伙伴，打造合作共贏生態(tài)圈，才能抓住歷史機(jī)遇，完成時(shí)代賦予的重要使命。

　　助力高質(zhì)量發(fā)展打造合作共贏資管生態(tài)

　　在新階段發(fā)展目標(biāo)的引領(lǐng)下，作為金融體系重要力量的商業(yè)銀行，需要積極推動(dòng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，從而更好地助力高質(zhì)量發(fā)展。上海銀行行長朱健認(rèn)為，中國資本市場和資管行業(yè)的高速發(fā)展，為包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)打開了新的轉(zhuǎn)型空間。抓住時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，銀行必須要緊跟客戶步伐，積極擁抱資本市場。一是通過商投行聯(lián)動(dòng)提升對公客戶服務(wù)能級，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸結(jié)算業(yè)務(wù)與券商IPO、并購重組、投資顧問互為補(bǔ)充，能夠更好的滿足客戶多元化的金融服務(wù)；二是發(fā)力財(cái)富管理推進(jìn)銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，越來越多的銀行理財(cái)通過FOF、MOM等形式靈活嫁接不同的資本市場工具，為投資者提供更加豐富的資產(chǎn)配置服務(wù)，助力銀行零售業(yè)務(wù)發(fā)展；三是資產(chǎn)管理拓寬了銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間，通過發(fā)售資管理財(cái)產(chǎn)品將更多的資金引入市場，利用多品類的融資安排更多的流向科創(chuàng)、綠色、普惠等重點(diǎn)領(lǐng)域，資管業(yè)務(wù)已成為商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的又一重要載體。

　　隨著資管新規(guī)及其配套細(xì)則的完善與落地，對大資管行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，越來越多的競爭主體跑步入場，行業(yè)壓力和機(jī)遇并存。在交通銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)、交銀理財(cái)董事長涂宏看來，商業(yè)銀行的資管業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯，主要在體現(xiàn)在這三個(gè)方面：一是資產(chǎn)配置優(yōu)勢，商業(yè)銀行是做大類資產(chǎn)配置為看家本領(lǐng)的；二是豐富的渠道和客戶資源優(yōu)勢，借助遍布全國乃至全球的網(wǎng)點(diǎn)，商業(yè)銀行可以在公司渠道、私人渠道、同業(yè)渠道以及網(wǎng)上銀行等方面跟資產(chǎn)管理客戶具有廣泛的黏性和聯(lián)系；三是綜合化經(jīng)營優(yōu)勢，大型商業(yè)銀行普遍在傳統(tǒng)商業(yè)銀行之外有非銀行牌照，這些布局為商業(yè)銀行理財(cái)客戶的資產(chǎn)需求可以提供比較廣泛的來源。

　　公募基金在去年收獲了歷史性的“超級大年”，開放式公募基金規(guī)模更是首次超過日本和澳大利亞，成為亞太地區(qū)第一。公募基金行業(yè)如何發(fā)揮最大價(jià)值，更好的融入資管新時(shí)代，華夏基金總經(jīng)理李一梅認(rèn)為要以客戶為中心，真正讓財(cái)富管理賦能客戶的人生規(guī)劃，因此需要關(guān)注客戶的場景化和長期的需求，需要關(guān)注客戶短期的行為和投資習(xí)慣，需要關(guān)注客戶生活的未來。資產(chǎn)管理行業(yè)首先是不停的定義資產(chǎn)，在這個(gè)過程中需要不斷細(xì)化資產(chǎn)的顆粒度，只有把資產(chǎn)的顆粒度不斷細(xì)化到非常精準(zhǔn)的情況下，后續(xù)以客戶為中心的資產(chǎn)配置才能做得更加流暢。

　　博時(shí)基金總經(jīng)理高陽則在演講中指出，公募基金行業(yè)經(jīng)歷23年的競爭和發(fā)展，呈現(xiàn)了“頭部寡頭化、腰部平庸化、尾部邊緣化”的新格局，前20名基金公司占全市場管理規(guī)模的77%，強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局越發(fā)明顯。 他認(rèn)為，基金公司的頭部化與人才的頭部化有著強(qiáng)烈的關(guān)聯(lián)，而人才的頭部化是通過業(yè)績體現(xiàn)的，頭部業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理仍然是這個(gè)行業(yè)最寶貴的資產(chǎn)，可以為客戶創(chuàng)造更多的財(cái)富。

　　隨著“碳達(dá)峰”“碳中和”遠(yuǎn)大目標(biāo)的提出，綠色金融在國內(nèi)也面臨重大發(fā)展機(jī)遇。貝萊德中國區(qū)負(fù)責(zé)人湯曉東表示，“綠色金融” 這一結(jié)構(gòu)性趨勢正在全球加速，去年貝萊德向資產(chǎn)管理規(guī)模總計(jì)達(dá)到25萬億美元的機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行了調(diào)研，結(jié)果顯示機(jī)構(gòu)計(jì)劃在未來5年內(nèi)將可持續(xù)發(fā)展資產(chǎn)投資規(guī)模增加1倍，平均占比要從目前的18%增至2025年的37%。同時(shí)他認(rèn)為，中國承諾將在2060年實(shí)現(xiàn)碳中和，不僅將帶動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，同時(shí)也為更多中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了重要戰(zhàn)略空間，這對于國際資本來說也將更具吸引力。

　　圓桌論壇——助力新征程，資管的使命和擔(dān)當(dāng)

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新征程，更需要資管行業(yè)履行使命，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面擔(dān)當(dāng)重任。在圓桌討論環(huán)節(jié)，八位重磅嘉賓匯聚一堂，圍繞資管機(jī)構(gòu)如何提升自身核心競爭力，實(shí)現(xiàn)行業(yè)生態(tài)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，更好地發(fā)揮資源配置作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型等話題展開了熱烈而專業(yè)的討論。

　　圓桌討論主持人浦發(fā)銀行副行長、浦銀安盛基金董事長謝偉用三個(gè)詞：增挑戰(zhàn)、快轉(zhuǎn)型、有信心，來概括銀行資管過去一年多所經(jīng)歷的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。他指出，受資管新規(guī)影響，市場變化和自身能力缺憾給銀行資管帶來了綜合的挑戰(zhàn)和壓力；而銀行理財(cái)子公司的籌備與成立，以及一系列基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，都顯示了銀行資管的轉(zhuǎn)型步伐在不斷加速；轉(zhuǎn)型成果卓有成效，銀行理財(cái)產(chǎn)品在競爭產(chǎn)品中的占比顯著增高，顯示銀行理財(cái)越來越能夠切實(shí)把握客戶需求，做出更好的產(chǎn)品。中國的資管市場充滿機(jī)遇，謝偉對于銀行資管的未來充滿信心。

　　資管新政實(shí)施以來，銀行理財(cái)在轉(zhuǎn)型同時(shí)也面臨未來如何找準(zhǔn)定位，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展的問題，民生銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張昌林表示過去兩年大家都在行業(yè)里面探索，轉(zhuǎn)型已經(jīng)完成了階段性的攻堅(jiān)戰(zhàn)，走出了一些屬于銀行理財(cái)特色的安排和布局，相比引導(dǎo)客戶長期投資的行為，短期來看，應(yīng)該首先滿足投資者帳戶管理功能的需求。因此需要一些回歸，能夠去滿足客戶中短期的需求。在短期內(nèi)盡可能保證老百姓的理財(cái)都不虧錢，并且盡可能達(dá)到投資期望，對銀行來說是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上，再逐步引導(dǎo)投資行為的長期化。

　　針對未來公募基金的創(chuàng)新路徑、產(chǎn)品和投資等問題，中歐基金董事長竇玉明認(rèn)為更重要的還是要把投資業(yè)績做好，同時(shí)加強(qiáng)投資者教育。中歐過去幾年花精力最多的業(yè)務(wù)是投顧業(yè)務(wù)，尤其是智能投顧，事實(shí)證明已經(jīng)取得了非常不錯(cuò)的效果，確實(shí)能夠幫助到普通投資者。富國基金總經(jīng)理陳戈則認(rèn)為所有的創(chuàng)新都要基于投資者的需求，過去兩年權(quán)益類的基金增長會(huì)比較快，但實(shí)際上投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，并不是都適合買權(quán)益基金，因此要根據(jù)不同的層級分析出不同客戶的需要，去創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品來滿足他們的需要。

　　面對REITs這種新的產(chǎn)品業(yè)態(tài)，公募基金如何把握機(jī)遇，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，招商基金總經(jīng)理王小青表示從公募基金整個(gè)行業(yè)來看，雖然在公募REITs上有了很多的積累，但依然是很大的挑戰(zhàn)。REITs的項(xiàng)目開發(fā)能力、長期項(xiàng)目運(yùn)營能力需要整個(gè)行業(yè)不斷的積累和提升，因此更需要在一個(gè)大的生態(tài)中和其他的金融機(jī)構(gòu)有更多的互動(dòng)和合作。華安基金總經(jīng)理張霄嶺特別指出，公募REITs產(chǎn)品的推出對中國的資本市場意義重大，但REITs項(xiàng)目投資者的適當(dāng)性非常重要，REITs非常不適合于短期炒作，而是適合于長期投資的配置工具，因此要與市場的投資者保持很好的溝通。

　　隨著數(shù)字時(shí)代的到來，擁抱金融科技也成為了資管機(jī)構(gòu)的一個(gè)必然選擇，如何通過科技來賦能投研、產(chǎn)品包括客戶服務(wù)等等，國泰基金總經(jīng)理周向勇認(rèn)為資管行業(yè)是以人才為核心的行業(yè)，通過人的能力和智慧去給客戶創(chuàng)造價(jià)值和回報(bào)。因此金融科技的定位人才為體，科技為肉，把科技定義為對人的服務(wù)具體展開，最終目的是幫助投資人解放大腦，釋放生產(chǎn)力。

　　在未來財(cái)富管理行業(yè)，大資管合作空間非常廣大，但不同類型的資管機(jī)構(gòu)如何發(fā)展、進(jìn)行差異化競爭和合作，東方紅資產(chǎn)管理總經(jīng)理任莉表示看到的更多是一種合作，以券商資管和銀行理財(cái)為例，相比而言，銀行具備客戶、服務(wù)和渠道等優(yōu)勢，而券商資管有非常聚焦的專業(yè)優(yōu)勢，能夠提供優(yōu)質(zhì)的資管產(chǎn)品和可持續(xù)的專業(yè)服務(wù)。未來券商資管需要進(jìn)一步發(fā)揮自己“專業(yè)投研+專業(yè)服務(wù)”的核心競爭力，發(fā)揮優(yōu)勢，切實(shí)履行資產(chǎn)管理人責(zé)任，與各類渠道密切合作、發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同為投資者提供更好的盈利體驗(yàn)。

　　乘風(fēng)破浪會(huì)有時(shí)，直掛云帆濟(jì)滄海。相信在十四五期間，中國的資管行業(yè)定會(huì)立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，助力新發(fā)展格局，不負(fù)使命，敢于擔(dān)當(dāng)，邁向新征程！東方財(cái)富將與資管同業(yè)一起奮楫篤行，共同見證大資管行業(yè)新的風(fēng)云時(shí)代！